专题：白酒行业2023盘点：寻找新动力，践行高质量发展

　　2023年是白酒行业分化的一年，高库存、价格倒挂、消费预期降低，成为了白酒行业的主旋律。白酒产能、规上白酒企业数量不断下降，意味着白酒行业已进入存量市场竞争，马太效应凸显，集中趋势加剧。作为徽酒“四朵金花”之一，迎驾贡酒在激烈竞争中力压口子窖，紧随古井贡酒，夺回徽酒榜眼之位。

　　作为徽酒“四朵金花”之一，近几年来迎驾贡酒业绩表现不俗，除了2020年营收微有下滑，其余年份都在增长，还在2022年以55.05亿元的营收，反超口子窖，夺回失去5年的“徽酒二当家”之位，并将“超预期”的走势延续至今，2023年前三季度营收净利润皆收获20%以上的增幅。

　　年过七旬的倪永培在2023年9月再次当选迎驾贡酒董事长，继续掌舵集团。

　　倪永培的“职业生涯”颇为传奇。他经历了上山下乡，通过招工分配到酒厂，先是当了八年工人，然后当班长，从车间主任，转任厂长。在之后历经从政，再次回到酒厂，开启了企业的新发展纪元。

　　迎驾贡酒在倪永培的带领下，不断发展壮大，直至在上交所上市，如今市值达到480亿。

　　他的财富也在低调积累中，在《2023胡润百富榜》中，倪永培以220亿元的身价上榜，排名提升220位，财富值比去年上涨85亿，在全国排名第237位，稳坐安徽“六安首富”宝座。

　　迎驾贡酒也正努力拉近与“徽酒老大”古井贡酒的差距，中高端的布局成效已经开始显现。

　　然而这并不意味着迎驾贡酒可以高枕无忧，在中国白酒行业进入深度调整期的当下，以迎驾为代表区域酒企正面临着激烈的省内外竞争，不仅如此，迎驾贡酒还需调和其激进扩产与白酒行业去库存之间的矛盾。

　　布局中高端

　　反超口子窖，成为徽酒老二

　　“徽酒四朵金花”中，迎驾贡酒和口子窖，体量最相当，都曾经历国企混改。省内有人把倪永培和口子窖董事长徐进，并称为“安徽两大白酒王”。

　　要知道，在2021年及此前，迎驾贡酒还没摘掉“徽酒老三”的标签。但迎驾贡酒在2022年以55.05亿元的营收，反超口子窖，夺回失去5年的“徽酒二当家”之位，并将“超预期”的走势延续至今。

　　根据迎驾贡酒发布的2023年三季报，前三季度迎驾贡酒总营收48.04亿元，同比增长23.42%；净利润16.55亿元，同比增长37.57%。其中，第三季度单季营收16.61亿元，同比增长21.89%；净利润5.91亿元，同比增长39.48%。

　　而同期，口子窖前三季度营收44.46亿元，同比增长18.18%；净利润约13.48亿元，同比增长12.22%。

　　迎驾贡酒在2023年三季报中将增长的缘由归结为：主要系以洞藏系列为代表的中高档白酒收入增长、结构升级所致，其中高端的布局成效已经开始显现。

　　据了解，迎驾贡酒旗下中高端产品以旗下洞藏系列、金星系列、银星系列为主。而在近年来，迎驾贡酒通过提价，挤进中高端价格带。

　　事实上，白酒行业已进入存量竞争阶段，行业格局分化明显，马太效应持续加剧。因此，想要在未来具备核心竞争力，布局中高端产品是白酒企业的必经之路。

　　此前，倪永培也曾在在2023年5月举办的2022年年度股东大会上指出，洞藏系列是公司接下来的战略重心，公司将加码中高档产品布局力度，提升盈利水平。股东大会上，他定下年营收66.06亿元、净利润20.84亿元的目标。

　　作为迎驾贡酒酒体和产品的总设计师，星级系列迎驾贡酒、百年迎驾、迎驾之星、迎驾贡酒年份酒等产品，都由倪永培主持开发。

　　彼时，他确立了“以酒为主，发展相关产业”的思路。很多人劝倪永培搞其他投资，他说，“我还是搞实业，搞酿酒”。

　　其核心产品洞藏系列推出于2015年，目前包括洞藏6、9、16、20、30以及形象产品生态洞藏大师版。经过8年时间的市场培育，洞藏系列已经成为安徽市场标志性的大单品，有望突破30亿元。

　　与此同时，倪永培将2023年定为“文化迎驾”战略元年，提出了以“产品提升、内容提升、传播提升”三大提升推动迎驾贡酒品牌文化建设迈入新征程，全面升级品牌形象，走名酒品牌塑造之路。

　　但是，在安徽省内市场，迎驾贡酒的规模依然落后于口子窖。2022年，迎驾贡酒省内市场收入为34.35亿元，而口子窖省内市场营收为41.7亿元；2023年前三季度，迎驾贡酒省内市场营收为31.5亿，而口子窖安徽省内营收36.15亿元。

　　逆势扩产

　　迎驾贡酒面临省内外竞争

　　中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，白酒已经进入新发展周期，去库存是2023年首要任务。对于中国酒业而言，去库存是保持行业良性发展的重要因素之一。

　　白酒行业去库存之际，迎驾贡酒却要逆流而上。迎驾贡酒扩产从2023年4月26日公告披露，当时称投资41.2亿元，以自有资金并结合其他融资方式自筹解决，在安徽省六安市霍山县，5年建设期打造数字化酿造及副产物循环化利用项目，项目用地面积约700亩，建成后预计将新增原酒产能约3万吨，新增原酒储能约20万吨。

　　半年后，迎驾贡酒又追加了超20亿元预算。2023年11月19日，据安徽霍山县官方微信，迎驾贡酒的这个数字化循环经济产业园总投资62亿元，其中固定资产投资50.68亿元，预计2027年全面建成，投产后可年新增4万吨原酒产能，20万吨储酒能力。

　　根据迎驾贡酒发布的2023年三季报，前三季度迎驾贡酒总营收48.04亿元，同比增长23.42%；净利润16.55亿元，同比增长37.57%。就此看来，迎驾贡酒扩产项目投资额已超过前三季度总营收，也超出2022年55.05亿元年度营收。

　　2020-2022年，迎驾贡酒实际产能利用率分别为51.28%、63.87%、67.58%，尽管利用率在不断提升，但对比同业，迎驾贡酒仍落后于同业水平。以2022年为例，古井贡酒实际产能利用率达115.99%。

　　而面对67%的产能利用率仍坚持扩产，对于迎驾贡酒而言，是机遇同时也是挑战。

　　据北京商报报道，业内人士指出，从目前实际产能利用率层面来看，迎驾贡酒实际产能并不饱和同时也落后于同业水平。此外，叠加目前存货情况，迎驾贡酒在此阶段进行扩产并非是最佳时机。

　　在产能实际利用率不饱和之下，迎驾贡酒产品库存却在不断攀升。

　　截至2023年上半年，迎驾贡酒存货同比增加4.34%至41.84亿元，占总资产的比例达到43.59%，相较2022年底增长5.6个百分点。

　　白酒圈有一句俗语：“东不入皖，西不入川”，徽酒被看作是中国白酒市场中具有典型代表性的区域性白酒。纵观国内白酒市场，安徽是竞争最为激烈的省份之一，呈现出群雄逐鹿的态势。省内有古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖和金种子酒“四朵金花”，还有文王贡、金坛子、“店小二”等一众中小品牌。

　　从销售区域来看，迎驾贡酒仍以省内市场为主。2023年前三季度，迎驾贡酒省内市场营收为31.5亿，省外营收为16.54亿。

　　与此同时，在白酒全国化的大潮之下，徽酒们也面临着其他地区白酒品牌的冲击。安徽市场目前成为一线白酒品牌的必争之地，以贵州茅台和五粮液为代表的高端品牌占据了高端市场，古井贡酒所处的次高端赛道，包括苏酒的洋河股份和今世缘、山西汾酒、剑南春等实力选手也都在加紧布局。

　　业内专家认为，无论是安徽，还是四川，白酒市场以地域为特征的壁垒基本上在慢慢“消融”，真正意义上的“全国一盘棋”思维正在形成，一线名酒渠道下沉对安徽白酒的市场挤压将越来越大。以四朵金花为代表的安徽名酒们在彼此竞争中还要提防外来一线白酒品牌带来的冲击，竞争压力不可谓不大。

　　强敌环伺，倪永培对此也心知肚明，对于公司省内营收“天花板”问题，他回应称，预计安徽省内的白酒市场规模约在300亿至400亿，公司省内营收“天花板”约100亿。

　　高度内卷的徽酒市场，格局仍然存在变数。“地方品牌只要把自己的内功练好，好酒还是不怕巷子深的。”倪永培说。

　　相信在中国酿酒大师倪永培的带领下，迎驾贡酒将走出省外，拾级而上，以中高端为突破口，再次开启企业发展新纪元。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：李思阳